[隨機漫步] 安控類股2014年跌、跌、跌，彩富電子(2497)持續獲利，現在股價適合投資嗎?

2013年台股掀起一陣安全監控風潮，搭上IP CAM智能互聯網與國際反恐行動，安全監控無異是台股最強勢的話題之一。安控雙雄-晶睿(3454)和奇偶(3356)，代工廠-彩富(5489)，自有品牌廠-杭特(3297)、陞泰(8072)不外乎股價往上衝衝衝! 但是如果大家最近有再注意晶睿的話，可以發現晶睿已經從兩百多元的雲端跌落百元俱樂部以下，如果在高點買到晶睿的投資人，又要等待多少的時間才能讓晶睿從谷底攀升呢?

晶睿(3454)從2014年1月起，每月累積營收年增率節節敗退，截止至2014年8月營收累積年增率來到近-9%，營收的大幅縮減來自於中國大陸的崛起，削價競爭讓安全監控市場瞬間成為紅海。雖然晶睿的毛利率在2014Q2季報中仍維持在將近40%，但是稅後淨利率卻已經跌到4%。

晶睿(3454) 每月營收累計年增率

晶睿(3454) 每季利率

雙雄另一位-奇偶(3356)也是安全監控品牌廠。奇偶股價在2013年激情享有210元左右的高價，截止至2014年9月，股價也即將和百元俱樂部SAY GOODBYE。攤開財報每月營收，從2014/7，也正式宣告累積營收年增率來到負數。

奇偶(3356) 每月營收累計年增率

然而彩富(5489)，身為安全監控代工廠，卻罕見地在這場正在進行的戰役中僥倖存活，截止至2014/9月，彩富受台股監控廠股價不利因素，由88元的最高價跌幅至今為66元，雖然也有跌幅，相較卻較雙雄抗跌。

彩富因除息後股價遲遲未填息，現在的價格是否是彩富可以投資的點呢?同樣的，我們都必須先檢視財報的完整性，再來評估其價值與安全邊際落在何處?