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| 宇隆(2233) - 2013/11-2015/1日k圖趨勢 |
為何宇隆從2014/10起至今(2015/1/23)跌幅會如此的大，且遲遲無法回到日前的高點呢? 了解一家公司，從看年報開始! 讓我們先一起來認識宇隆這家公司吧。
1.宇隆到底是在做什麼的公司?
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| 宇隆(2233)-2013年報 營業比重 |
醫療材料方面的主要客戶為丹麥大廠Novo Nordisk，Novo為胰島素產品的世界領導製造商，也致力於各種胰島素的傳輸系統。宇隆主要負責胰島素注射筆的零組件。
目前宇隆營業比重以汽車零組件和醫療器材零組件為重。
2.宇隆成立多久了 ? 什麼時候上市?
民國76年12月29日成立，100年11股票掛牌上櫃。董事長為劉俊昌，若以今(2014)年來看，已成立滿28年 !是家步入中生代的公司囉!
3.宇隆公司的銷售市場
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| 宇隆(2233)-2013年報 市場分析 |
4.宇隆經營公司產品的型態為和?
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| 宇隆(2233)-2013年報 汽車各部名稱及機能特性 |
宇隆在合格供應商的認證來的很早，早期在民國80年便通過SEAGATE的合格供應商，民國85年時即通過嬌生(Johnson&Johnson)的合格認證，87年又通過IBM合格認證，在民國97年時即成為BOSCH的優選供應商，可以發現宇隆從早期介入通訊電腦產業，中後期逐漸跨入且定位在醫療產業和車用零組件產業。
5.財務報表數據的可參考性為何?
翻開宇隆2013年報(民國98~102年)的會計師查核意見，五年皆是"無保留意見"，這表示宇隆的財務報表仍有可看性。
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| 宇隆(2233)-2013年報 近五年會計師簽證 |
宇隆董監持股主要有三個人是兄弟，分別為董事長-劉俊昌，董事-劉松柏，以及監察人-劉漢桐，這三個人的持股也是佔董監事持股裡最多的，截至2014年3月份，分別佔總持股為1.56%、3.76%和3.06%，總共8.38%，另外董事-創新工業技術移轉公司則佔持股3.74%。
其創新工業技術移轉公司為財團法人工業技術研究院之100%持股公司。
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| 宇隆(2233)-2013年報 法人股東 |
宇隆董監事持股截至2014年3月份，約佔總股數的12.12%，算是有達到董監事持股>10%以上的標準。一般來說我都會希望至少經營層的持股上能越多越好，對股東而言也會越有保障。
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| 宇隆(2233)-2013年報 董監事持股 |
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| 宇隆(2233)-2013年報 董監事持股2 |
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| 宇隆(2233)-2013年報 董監事持股3 |
截至2014年4月，宇隆的股東結構以個人為主，佔總持股一半以上，而外資和其他法人也佔了不少的持股。算是籌碼比較平均。
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| 宇隆(2233)-2013年報 股東結構 |
檢視宇隆的關係企業，可以由組織圖裡看到，宇隆旗下100%投資TIP 國際控股公司，再由控股公司間接100%持股宇鑽精密元件、香港信豐企業，而信豐控股公司又間接100%持股東莞信豐五金機械塑膠工業有限公司。
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| 宇隆(2233)-2013年報 關係企業組織圖 |
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| 宇隆(2233)-2013年報 關係企業所涵蓋之行業 |
9.宇隆對新產品的展望與發展方向
產品開發定位:：
(1) 一次購足模組化機加工解決方案。
(2) 擴充大陸浙江宇鑽及台灣廠產能。
(3) 提升加工產品生產技術與效率，縮短交期。
結論
我針對宇隆下的評斷
宇隆的產品屬於金屬零組件製造業，定位在醫療零件與車用零件。其公司為了步上國際軌道，已經通過了醫療品質系統認證ISO 13485和車廠認證TS16949和QS9000，這兩項產業都是屬於門檻高的產業，以醫療零組件來說，因為具有對人體的治療或侵入，其對安全規範和品質的要求，都有嚴格的規範；至於汽車產業，首重安全與零瑕疵，對於供應商的品質要求一定是非常嚴格。宇隆身為Tier 1供應商，表示符合原廠對於其製造能力的要求，且車用產業開發週期長，依賴供應商成本高，不易變動，一旦成為其大廠的供應商，通常不會輕易再更換廠商。
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| 宇隆(2233)-2013年報 全球汽車產業市場趨勢分析 |
檢視其102年度宇隆出貨的客戶比例，Bosch Turkey 和GmbH就佔了近28%的營收，這兩者一個是土耳其博世，一個是德國博世。比101年度還多上5%之多。而醫療大廠諾和諾德也占了12%左右。就宇隆的營收分布來看，雖然Bosch佔和Novo佔的比重多，卻也還沒有到雞蛋都放在同一個籃子上的情形，其他銷貨客戶也還占了一半上下。
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| 宇隆(2233)-2013年報 最近二年度任一年度銷貨總額10%以上之客戶 |
再來看看全球醫療器材產業，宇隆在年報裡提及：分析2012年醫療器材區域市場可知，美洲地區仍是最大的醫材消費區域市場，約佔全球醫材市場45.7%；其次為西歐市場，約佔全球市場25.7%，受到歐債影響，歐洲市場成長幅度最高的地區，成長率高達7.7%。
宇隆主要銷售醫療產品為胰島素注射筆之零組件，主要客戶Novo Nordisk所生產的胰島素產品佔全期市占率達25%。Novo的穩定成長也會相對帶動宇隆在醫療產業領域的力道。
簡單觀察過宇隆的公司營運型態，大概也可以知道宇隆的幾項特點：
(1)勢必為固定資產高較高的公司
(2)同時資產周轉率會較低
(3)身為Tier 1供應商，毛利率會比AM供應商高。
(4)子公司皆為100%持股，子公司合併財報還算透明
至於營運的績效如何呢? 要深入看財報數字才會曉得囉! 今天就先介紹到這裡吧! 最後一起來看看宇隆所生產的產品吧!
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| 宇隆(2233)-公司產品 |
1.宇隆 2013年報
2.宇隆 公司官網
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